お金持ちになる方法―オプション解説２

日本一やさしいオプションの仕組み解説です。

金持ちになる方法は、宝くじではなくオプションを買うことです。

これは宝くじでお金持ちになる方法の続きです。3回目

まだ読んでいない人はこの記事を先に読んでください。

前回の記事はこちら

オプションにはプットとコールがあります。

これは株の買いと空売りのように思う人が圧倒的に多いのです。

しかし、これがわかりにくくなる元凶！

じつはプットとコールはまるで違うものです。

前回は、コールを解説しました。

コールとは日経平均などが上昇すると、儲けることができるオプション取引です

反対に日経平均などが値下がりすると、儲けられるオプションがあります。

これはプットと呼ばれます。

１・オプションとは、魚市場で説明

あるところに私設の魚市場がありました。

山梨魚市場（仮称）としましょう（山梨には海がないので。やまなしなのに山ばかり）。

この魚市場はプロの魚屋さんばかり利用していたのですが、民間人も市場を体験したいという要望が集まりました。

そこで魚市場社長は、毎月第一金曜日の早朝だけ一般人も魚を購入できる権利を配ることにしました。

それはチケットのような形をしていたと、します。

ここまでは前回の説明と同じです。以下の説明も前回と同じですので、飛ばして読んでもかまいません。

魚の価格は変動するものですが、ここでは変動しないとします。

一匹１５０００円のブリを購入できるチケットをただで、抽選で配布したとします。

ところがこのチケットの抽選に当たった人が、金曜日に用事ができいけなくなったとします。（当該日の３０日前）

それでチケットを誰かにあげようとするのですが、人気があって何人も欲しい人がいます。

結局オークションのようになって、一番高い価格をつけた人に３０００円で譲ることになりました。

しかしその人もまた、用事ができて（当該日の２０日前）にオークションすると、今度は期間が前回より１０日近いので２０００円で落札されました。

この権利は、一匹１５０００円のブリを１５０００円で購入できる権利なので、当日は０円になります。

結局、魚自体の価格変化がない場合は、チケットの価格は期日が近づくほど、０円に近づくことになります。

この時間経過とともに減少するチケットの価値部分を、オプションの時間価値と言います。

上記はコールでの説明ですが、時間価値はプットでも同じです。

２・魚の値段が変動するとき

さてこのようなチケットの人気を見た魚市場の社長の息子がいました。

その息子のいる世界では、普通の魚市場の様に魚の値段が日々変動するとします。

魚市場の社長の息子はそれを見て、金儲けを思いつきました。

前回は「一匹１５０００円のブリを購入できるチケットを、抽選で配布した」のですが、今回は逆です。

魚市場には仲買人がいます。

仲買人は漁師から魚を買って、魚屋さんに魚を売ってその差額で儲けます。

しかし今回は話を分かりやすくするために、差額はないとします。

つまり1匹１５０００円で漁師から魚を買ったら、それを魚屋に１５０００円で販売すると仮定します。

今回のチケットは、仲買人に「ブリを販売できるもの」です。

魚は魚市場で仲買人から買えるものとします（売ったものを同じ値段で買うのは奇妙ですが、そう仮定します）。

値段が何種類ものチケットを製作して、販売したのです。

値段とは毎月第一金曜日の早朝に、ある価格でブリを販売できるチケットの記載金額です。

このとき毎月第一金曜日の早朝、ブリの価格が１５０００円とすると、チケットの価格は下の様になるはずです（理論価格）。

図が見づらい時はパソコン・タブレットで見てください。

ブリの値段　　　チケットの
　　　　　　　　ブリ交換権利価格　チケットの価値（当日）

１５０００円　　　２００００円　　５０００円
１５０００円　　　１９０００円　　４０００円
１５０００円　　　１８０００円　　３０００円
１５０００円　　　１７０００円　　２０００円
１５０００円　　　１６０００円　　１０００円
１５０００円　　　１５０００円　　　　　０円
１５０００円　　　１４０００円　　-１０００円（損するので取引無し）
１５０００円　　　１３０００円　　-２０００円（損するので取引無し）
１５０００円　　　１２０００円　　-３０００円（損するので取引無し）
１５０００円　　　１１０００円　　-４０００円（損するので取引無し）
１５０００円　　　１００００円　　-５０００円（損するので取引無し）

チケットの価値は、当日にブリ（１５０００円の価値）を、販売できる権利価格との差額で決まります。

これに前の時間価値が加わります。

時間価値は３０日前で３０００円とすると、１５０００円の行使価格で３０００円です。

すると、だいたいこんな感じになると思われます。（３０日前）

１５０００円　　　２００００円　　８０００円
１５０００円　　　１９０００円　　７０００円
１５０００円　　　１８０００円　　６０００円
１５０００円　　　１７０００円　　５０００円
１５０００円　　　１６０００円　　４０００円
１５０００円　　　１５０００円　　３０００円
１５０００円　　　１４０００円　　２０００円
１５０００円　　　１３０００円　　１０００円
１５０００円　　　１２０００円　　０円（最低取引単位１円）
１５０００円　　　１１０００円　　０円（最低取引単位１円）
１５０００円　　　１００００円　　０円（最低取引単位１円）

これがオプションの取引価格で、時間が経つともに時間価値分が減少します。

さて毎月第一金曜日の早朝、ブリの価格が１４０００円に下降したとすると、当日価格は時間価値０円ですから下のようになります。（当日）

１５０００円　　　２００００円　　６０００円
１５０００円　　　１９０００円　　５０００円
１５０００円　　　１８０００円　　４０００円
１５０００円　　　１７０００円　　３０００円
１５０００円　　　１６０００円　　２０００円
１５０００円　　　１５０００円　　１０００円
１５０００円　　　１４０００円　　０円（最低取引単位１円）
１５０００円　　　１３０００円　　０円（最低取引単位１円）
１５０００円　　　１２０００円　　０円（最低取引単位１円）
１５０００円　　　１１０００円　　０円（最低取引単位１円）
１５０００円　　　１００００円　　０円（最低取引単位１円）

そうして、３０日前の日にブリの価格が朝１５０００円から、昼１６０００円になったとすると、上記価格に時間価値が加わりこうなります。（３０日前昼）

１６０００円　　　２００００円　　　９０００円
１６０００円　　　１９０００円　　　８０００円
１６０００円　　　１８０００円　　　７０００円　　　　
１６０００円　　　１７０００円　　　６０００円
１６０００円　　　１６０００円　　　５０００円
１６０００円　　　１５０００円　　　４０００円
１６０００円　　　１４０００円　　　３０００円
１６０００円　　　１３０００円　　　２０００円
１６０００円　　　１２０００円　　　１０００円
１６０００円　　　１１０００円　　　　　　１円
１６０００円　　　１００００円　　　　　　１円

オプション（コール）の価格変動は、ブリの値段でこんな感じに変わるというのが、一番基本的な説明です。

さてブリの価格が朝１５０００円から、夕方５０００円に暴落したとすると、オプション価格は大変動します。（３０日前夕方）

５０００円　　　２００００円　　１８０００円
５０００円　　　１９０００円　　１７０００円
５０００円　　　１８０００円　　１６０００円　　　　
５０００円　　　１７０００円　　１５０００円
５０００円　　　１６０００円　　１４０００円
５０００円　　　１５０００円　　１３０００円
５０００円　　　１４０００円　　１２０００円
５０００円　　　１３０００円　　１１０００円
５０００円　　　１２０００円　　１００００円
５０００円　　　１１０００円　　　９０００円
５０００円　　　１００００円　　　８０００円
５０００円　　　　９０００円　　　７０００円
５０００円　　　　８０００円　　　６０００円
５０００円　　　　７０００円　　　５０００円　　　　
５０００円　　　　６０００円　　　４０００円
５０００円　　　　５０００円　　　３０００円
５０００円　　　　４０００円　　　２０００円
５０００円　　　　３０００円　　　１０００円
５０００円　　　　２０００円　　　　　　１円
５０００円　　　　１０００円　　　　　　１円
５０００円　　　　　　　０円　　　　　　１円

１２０００円の権利価格オプションは、ブリが１５０００円のとき０円（売買実際は最低単位の１円）です。（３０日前朝）

これが５０００円にブリ価格が下落すると、１００００円に理論値が跳ね上がるのです。（３０日前夕方）

つまり１円が１００００円になります。

その変動率はじつに一万倍です。

まとめ

金持ちになる方法は、宝くじではなくオプションを買うことです。

プットオプションを分かりやすく説明しているものはほとんどありません。

そのキモは「ブリを市場で購入して、さらにそれを仲買人に売ることができる権利」なのです。

このようにコールとプットの二種類があって、それぞれに株取引の現物買いや、空売りのような２種類の取引方法があるのです。

コールの現物買いと、プットの空売りは両方とも、元市場が値上がりすると儲かります。

同じ条件で損得が決まるものが、２種類あるので混乱してしまうのです。

オプションとはその価格でブリとか株とかを買う「権利」だけなので、本来無価値なものです。

ところがそんな無価値なものでも、取引するときは、売買の実際は最低単位の１円です。

それが１００円でも値段がつくようになれば、オプションの取引価格は１００倍になる仕組みです。

しかし時間経過とともに価格が減少する仕組みもあるので、急速に値段が下がる性質もあります。

それででも「宝くじ感覚で購入する」なら、その性質は気にならなくなるのです。

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